Binary Call Option Volatility

Volatilitas Tersirat: Beli Rendah Dan Jual Tinggi Di pasar keuangan. Pilihan dengan cepat menjadi metode investasi yang banyak diterima dan populer. Apakah mereka terbiasa mengasuransikan portofolio, menghasilkan pendapatan atau pengaruh pergerakan harga saham, mereka memberikan keuntungan instrumen keuangan lainnya. Selain semua kelebihannya, aspek pilihan yang paling rumit adalah mempelajari metode penetapan harga mereka. Jangan berkecil hati - ada beberapa model harga teoritis dan kalkulator pilihan yang dapat membantu Anda merasakan bagaimana harga ini diturunkan. Baca terus untuk menemukan alat bantu ini. Apa itu Volatilitas Tersirat Bukanlah hal yang aneh jika investor enggan menggunakan opsi karena ada beberapa variabel yang mempengaruhi pilihan premium. Jangan biarkan dirimu menjadi salah satu dari orang-orang ini. Karena minat terhadap opsi terus tumbuh dan pasar menjadi semakin tidak stabil, ini akan secara dramatis mempengaruhi penetapan harga opsi dan, pada gilirannya, mempengaruhi kemungkinan dan jebakan yang dapat terjadi saat memperdagangkannya. Volatilitas tersirat merupakan unsur penting untuk persamaan harga opsi. Untuk lebih memahami volatilitas tersirat dan bagaimana cara menaikkan harga opsi, mari kita membahas dasar-dasar penetapan harga opsi. Option Pricing Basics Pilihan premi dibuat dari dua bahan utama: nilai intrinsik dan nilai waktu. Nilai intrinsik adalah pilihan nilai inheren, atau opsi ekuitas. Jika Anda memiliki 50 call option pada saham yang diperdagangkan pada 60, ini berarti Anda dapat membeli saham pada harga strike 50 dan segera menjualnya di pasar untuk 60. Nilai intrinsik atau ekuitas opsi ini adalah 10 ( 60 - 50 10). Satu-satunya faktor yang mempengaruhi pilihan nilai intrinsik adalah harga saham yang mendasari versus selisih harga strike option. Tidak ada faktor lain yang dapat mempengaruhi pilihan nilai intrinsik. Dengan menggunakan contoh yang sama, katakanlah opsi ini dihargai 14. Ini berarti premium opsi dibandrol dengan harga lebih dari 4 nilai intrinsiknya. Di sinilah nilai waktu mulai dimainkan. Nilai waktu adalah premi tambahan yang diberi harga menjadi opsi, yang mewakili jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa. Harga waktu dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti waktu sampai kadaluarsa, harga saham, strike price dan tingkat suku bunga. Namun tidak satu pun dari ini sama pentingnya dengan volatilitas tersirat. Volatilitas tersirat menunjukkan volatilitas saham yang diharapkan sepanjang masa opsi. Seiring ekspektasi berubah, premi opsi bereaksi dengan tepat. Volatilitas tersirat secara langsung dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan opsi mendasar dan oleh ekspektasi pasar terhadap arah harga saham. Seiring ekspektasi meningkat, atau karena permintaan untuk opsi meningkat, volatilitas tersirat akan meningkat. Pilihan yang memiliki tingkat volatilitas tersirat tinggi akan menghasilkan premi opsi dengan harga tinggi. Sebaliknya, seiring ekspektasi pasar menurun, atau permintaan untuk opsi berkurang, volatilitas tersirat akan menurun. Pilihan yang mengandung tingkat volatilitas tersirat yang lebih rendah akan menghasilkan harga opsi yang lebih murah. Hal ini penting karena naik turunnya volatilitas tersirat akan menentukan seberapa besar nilai waktu yang mahal atau murah sesuai pilihan. Bagaimana Volatilitas Tersirat Mempengaruhi Opsi Keberhasilan perdagangan opsi dapat ditingkatkan secara signifikan dengan berada di sisi kanan perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, jika Anda memiliki opsi saat volatilitas tersirat meningkat, harga opsi ini naik lebih tinggi. Perubahan volatilitas tersirat semakin buruk bisa membuat kerugian. Namun, bahkan ketika Anda benar mengenai arah saham Setiap opsi yang tercantum memiliki sensitivitas unik terhadap perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, opsi jangka pendek akan kurang sensitif terhadap volatilitas tersirat, sementara pilihan jangka panjang akan lebih sensitif. Hal ini didasarkan pada fakta bahwa opsi bertanggal lama memiliki nilai waktu lebih banyak untuk harga, namun pilihan jangka pendeknya kurang. Pertimbangkan juga bahwa setiap strike price akan merespons perubahan volatilitas tersirat secara berbeda. Pilihan dengan harga strike yang mendekati uang paling sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat, sementara opsi yang lebih jauh dalam uang atau keluar dari uang akan kurang sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Pilihan sensitivitas terhadap perubahan volatilitas tersirat dapat ditentukan oleh Vega - opsi Yunani. Perlu diingat bahwa karena harga saham berfluktuasi dan seiring waktu sampai kadaluarsa, nilai Vega meningkat atau menurun. Tergantung pada perubahan ini Ini berarti bahwa opsi dapat menjadi lebih atau kurang sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Cara Menggunakan Volatilitas Tersirat untuk Keunggulan Anda Salah satu cara efektif untuk menganalisis volatilitas tersirat adalah dengan memeriksa grafik. Banyak platform charting menyediakan cara untuk memetakan volatilitas teriram rata-rata yang tersirat, di mana beberapa nilai volatilitas tersirat dihitung dan dirata-ratakan bersamaan. Misalnya, indeks volatilitas (VIX) dihitung dengan cara yang sama. Nilai volatilitas tersirat dari opsi Indeks Sampp 500 yang dekat-dekat, rata-rata untuk menentukan nilai VIXs. Hal yang sama dapat dilakukan pada setiap saham yang menawarkan pilihan. Gambar 2. Kisaran vvolatilitas tersirat menggunakan nilai relatif Gambar 2 adalah contoh bagaimana menentukan kisaran volatilitas relatif tersirat. Lihatlah puncak untuk menentukan kapan volatilitas tersirat relatif tinggi, dan periksa palung untuk menyimpulkan bila volatilitas tersirat relatif rendah. Dengan melakukan ini, Anda menentukan kapan opsi dasarnya relatif murah atau mahal. Jika Anda dapat melihat di mana harga tertinggi berada (disorot dalam warna merah), Anda mungkin memperkirakan penurunan volatilitas tersirat di masa depan, atau setidaknya ada pengembalian ke mean. Sebaliknya, jika Anda menentukan di mana volatilitas tersirat relatif rendah, Anda mungkin memperkirakan kemungkinan kenaikan volatilitas tersirat atau pembalikan ke meannya. Volatilitas tersirat, seperti hal lainnya, bergerak dalam siklus. Periode volatilitas yang tinggi diikuti oleh periode volatilitas rendah, dan sebaliknya. Menggunakan kisaran volatilitas relatif tersirat, dikombinasikan dengan teknik peramalan, membantu investor memilih perdagangan terbaik. Saat menentukan strategi yang sesuai, konsep ini penting dalam menemukan probabilitas kesuksesan yang tinggi, membantu memaksimalkan pengembalian dan meminimalkan risiko. Menggunakan Volatilitas Terperinci untuk Menentukan Strategi Anda mungkin pernah mendengar bahwa Anda harus membeli opsi undervalued dan menjual opsi terlalu tinggi. Meskipun proses ini tidak semudah kedengarannya, ini adalah metodologi yang bagus untuk diikuti saat memilih strategi pilihan yang tepat. Kemampuan Anda untuk benar mengevaluasi dan meramalkan volatilitas tersirat akan membuat proses membeli opsi murah dan menjual opsi mahal yang jauh lebih mudah. Bila meramalkan volatilitas tersirat, ada empat hal yang perlu dipertimbangkan: 1. Pastikan Anda dapat menentukan apakah volatilitas tersirat tinggi atau rendah dan apakah naik atau turun. Ingat, karena volatilitas tersirat meningkat, premi pilihan menjadi lebih mahal. Seperti volatilitas tersirat menurun, opsi menjadi lebih murah. Seperti volatilitas tersirat mencapai tingkat tertinggi atau terendah, kemungkinan akan kembali ke mean-nya. 2. Jika Anda menemukan pilihan yang menghasilkan premi mahal karena tingginya volatilitas yang tersirat, pahami bahwa ada alasan untuk hal ini. Periksa berita untuk melihat apa yang menyebabkan ekspektasi perusahaan tinggi dan permintaan tinggi akan opsi tersebut. Hal ini tidak biasa untuk melihat dataran tinggi volatilitas tersirat menjelang pengumuman pendapatan, rumor merger dan akuisisi, persetujuan produk dan acara berita lainnya. Karena saat ini saat banyak pergerakan harga terjadi, permintaan untuk berpartisipasi dalam acara tersebut akan mendorong harga opsi harga lebih tinggi. Ingatlah bahwa setelah peristiwa yang diantisipasi pasar terjadi, volatilitas tersirat akan runtuh dan kembali ke nilainya. 3. Bila Anda melihat opsi trading dengan tingkat volatilitas tersirat tinggi, pertimbangkan strategi penjualan. Karena premi pilihan menjadi relatif mahal, mereka kurang menarik untuk dibeli dan lebih diminati untuk dijual. Strategi tersebut meliputi panggilan tertutup. Telanjang menempatkan. Straddles pendek dan spread kredit. Sebaliknya, akan ada saat ketika Anda menemukan pilihan yang relatif murah, seperti ketika volatilitas tersirat diperdagangkan pada atau mendekati relatif ke posisi terendah sejarah. Banyak pilihan investor menggunakan kesempatan ini untuk membeli opsi berkepanjangan dan terlihat menahannya melalui peningkatan volatilitas yang diperkirakan. 4. Bila Anda menemukan opsi yang diperdagangkan dengan tingkat volatilitas tersirat rendah, pertimbangkan untuk membeli strategi. Dengan premi waktu yang relatif murah, pilihan lebih diminati untuk dibeli dan kurang diminati untuk dijual. Strategi seperti itu meliputi pembelian telepon, penempatan, straddles panjang dan spread debet. Inti Dalam proses pemilihan strategi, bulan kedaluwarsa atau harga strike, Anda harus mengukur dampak yang diakibatkan oleh volatilitas terhadap keputusan perdagangan ini untuk membuat pilihan yang lebih baik. Anda juga harus menggunakan beberapa konsep peramalan volatilitas sederhana. Pengetahuan ini dapat membantu Anda menghindari membeli opsi yang mahal dan menghindari penjualan yang tidak mahal. Volatilitas Utang Banyak pilihan awal pedagang tidak pernah cukup memahami implikasi serius yang dapat dilakukan oleh volatilitas untuk strategi pilihan yang mereka pertimbangkan. Beberapa kesalahan karena kurangnya pemahaman ini dapat diajukan pada buku-buku yang ditulis dengan buruk mengenai topik ini, yang sebagian besar menawarkan strategi pilihan daripada beberapa wawasan nyata tentang bagaimana sebenarnya pasar bekerja dalam kaitannya dengan volatilitas. Namun, jika Anda mengabaikan ketidakstabilan, Anda mungkin hanya menyalahkan kesalahan negatif. Dalam tutorial ini, tunjukkan bagaimana cara memasukkan bagaimana jika skenario mengenai perubahan volatilitas ke dalam trading Anda. Jelas, pergerakan harga yang mendasari dapat bekerja melalui Delta (sensitivitas opsi harga terhadap perubahan pada kontrak saham atau kontrak berjangka) dan berdampak pada bottom line, namun demikian dapat terjadi perubahan volatilitas. Nah jelajahi juga pilihan sensitivitas Yunani yang dikenal dengan Vega. Yang bisa memberi para pedagang dunia peluang potensial yang sama sekali baru. Banyak pedagang, yang ingin mendapatkan strategi yang mereka percaya akan memberi keuntungan cepat, mencari cara mudah untuk berdagang yang tidak melibatkan terlalu banyak pemikiran atau penelitian. Tapi nyatanya, lebih banyak berpikir dan sedikit trading sering bisa menghemat banyak rasa sakit yang tidak perlu. Konon, rasa sakit juga bisa menjadi motivator yang baik, jika Anda tahu bagaimana mengolah pengalaman secara produktif. Jika Anda belajar dari kesalahan dan kerugian Anda, Anda bisa mengajari Anda bagaimana cara memenangkan permainan perdagangan. Tutorial ini merupakan panduan praktis untuk mengetahui pilihan volatilitas bagi rata-rata trader pilihan. Seri ini menyediakan semua elemen penting untuk pemahaman yang solid tentang risiko dan manfaat potensial yang terkait dengan volatilitas opsi yang menunggu pedagang yang bersedia dan mampu menggunakannya. (Untuk membaca latar belakang, lihat The ABCs Of Option Volatility. ) Pemahaman menyeluruh tentang risiko sangat penting dalam perdagangan pilihan. Begitu juga dengan mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi harga opsi. Nilai ini merupakan unsur penting dalam resep pilihan harga. Cari tahu bagaimana Anda bisa menggunakan quotGreeksquot untuk memandu strategi trading pilihan Anda dan membantu menyeimbangkan portofolio Anda. Kami melihat berbagai jenis orang Yunani dan bagaimana mereka dapat memperbaiki trading forex Anda. Perkiraan volatilitas harga keamanan. Pengukuran paparan risiko ini membantu para pedagang untuk mengetahui seberapa sensitif suatu perdagangan spesifik terhadap harga, volatilitas dan peluruhan waktu. Manfaatkan pergerakan saham dengan mengenal derivatif ini. Dalam opsi trading, vega menunjukkan harga opsi opsi diperkirakan akan berubah sebagai respons terhadap perubahan aset fundamental yang menyebabkan volatilitas. Bagi individu yang bercita-cita menjadi pedagang pilihan, berikut lima buku terbaik yang menawarkan bantuan untuk memahami dan mendapatkan keuntungan dari pasar pilihan. Bahkan jika kurva risiko untuk spread kalender terlihat menarik, trader perlu menilai volatilitas tersirat untuk opsi mengenai keamanan yang mendasarinya. Pertanyaan yang Sering Diajukan Depresiasi dapat digunakan sebagai biaya yang dapat dikurangkan dari pajak untuk mengurangi biaya pajak, meningkatkan arus kas Pelajari bagaimana Warren Buffett menjadi sangat sukses melalui kehadirannya di beberapa sekolah bergengsi dan pengalaman dunia nyata. CFA Institute memungkinkan seseorang melakukan upaya yang tidak terbatas dalam setiap ujian. Meskipun Anda dapat mencoba pemeriksaan tersebut. Pelajari tentang rata-rata gaji analis pasar saham di A. S. dan berbagai faktor yang mempengaruhi gaji dan tingkat keseluruhan. Pertanyaan yang Sering Diajukan Depresiasi dapat digunakan sebagai biaya yang dapat dikurangkan dari pajak untuk mengurangi biaya pajak, meningkatkan arus kas Pelajari bagaimana Warren Buffett menjadi sangat sukses melalui kehadirannya di beberapa sekolah bergengsi dan pengalaman dunia nyata. CFA Institute memungkinkan seseorang melakukan upaya yang tidak terbatas dalam setiap ujian. Meskipun Anda dapat mencoba pemeriksaan tersebut. Pelajari tentang gaji analis pasar saham rata-rata di AS dan berbagai faktor yang mempengaruhi gaji dan tingkat keseluruhan. Pilihan Opsi Vega Call Vega Call opsi vega mengukur perubahan harga opsi karena perubahan volatilitas tersirat dan merupakan kemiringan kemiringan. Dari pilihan opsi opsi biner price versus volatilitas tersirat. Halaman ini memberikan derivasi dari formula opsi biner vega dari prinsip pertama, menggambarkan opsi biner vega dengan memperhatikan waktu hingga kadaluwarsa dan ketidakstabilan yang tersirat, diikuti oleh formula itu sendiri. Nol suku bunga diasumsikan seperti biasa. Vega sangat penting saat melakukan pilihan pengelolaan risiko portofolio biner atau bila hanya mengambil satu posisi spekulatif. Untuk pilihan pembuat pasar yang sedang menjalankan manajemen risiko portofolio dinamis vega adalah apa yang dilakukan oleh pembuat pasar delta-netral, terus-menerus membeli dan menjual vol dan melakukan lindung nilai menghapus delta melalui perdagangan yang mendasarinya. Jadi bagi pembuat pasar, mengetahui vega sama dengan pedagang berjangka yang mengetahui berapa kontrak berjangka yang mereka miliki. Pedagang yang menggunakan opsi biner untuk mengambil pandangan terarah perlu memahami pengaruh vega karena pembelian panggilan biner mungkin dilengkapi dengan kenaikan underlying, namun perubahan volatilitas tersirat dapat berdampak negatif terhadap nilai opsi biner setelah Gerakan. Opsi Binary Call Vega dan Finite Vega Vega V dari setiap pilihan didefinisikan oleh: Harga P dari opsi yang tersirat volatilitas P perubahan nilai P perubahan nilai pada Gambar 1 menunjukkan profil opsi opsi biner mengenai volatilitas tersirat yang berbeda. . Gambar 2 menunjukkan bagaimana dengan tujuh harga dasar statis, opsi panggilan biner berubah nilainya karena volatilitas tersirat naik dari 1,0 menjadi 45,0, jadi pada dasarnya profil dari Gambar 2 adalah penampang vertikal pada harga yang mendasari pada Gambar 1. Apa juga Bisa dikenali adalah legenda itu terbalik dari ilustrasi yang sama dengan pilihan biner put vega. Ini dikarenakan pada 99.75 pada opsi put option pilihannya adalah in-the-money, sedangkan dengan opsi call option di sini, pilihannya adalah out-of-the-money. Bila harga dasarnya adalah 100,00, pilihannya adalah at-the-money dan perubahan volatilitas tersirat tidak berpengaruh terhadap harga opsi biner karena selalu 50. Profil 18.0 pada Gambar 1 adalah profil tertinggi saat out - Of-the-money (di mana Slt100.00) tapi yang terendah dari profil saat opsi biner call adalah in-the-money (Sgt100.00). Apa yang disarankan ini adalah bahwa karena volatilitas tersirat meningkat, opsi meningkat nilainya saat uang yang keluar (vegan positif) dan penurunan nilainya saat menerima uang (vegan negatif). Gbr.1 Profil Pilihan Opsi Biner Price w. r.t. Volatilitas Tersirat Gambar 2 menunjukkan bagaimana opsi opsi biner mengubah nilai untuk harga dasar tertentu dimana volatilitas tersirat ditunjukkan pada sumbu horizontal. Gradien profil individual untuk volatilitas tersirat tertentu akan memberi vega untuk opsi biner tersebut. Jelas bahwa di bawah Nilai Wajar 50, yaitu di mana pilihannya di luar uang, nilai opsi meningkat karena volatilitas tersirat meningkat di sepanjang sumbu bawah, yang berarti profil miring secara positif dan karenanya vegas positif. Pada saat yang sama di atas harga wajar dari 50 opsi turun nilainya karena volatilitas tersirat meningkat, mengarah ke profil miring dan vegas negatif. Sebagai volatilitas tersirat terus meningkat menjadi 45,0 semua profil concertina sekitar 50 dan meratakan mengarah ke vega sangat rendah pada volatilitas tersirat sangat tinggi. Gbr.2 Profil Opsi Opsi Biner dengan Harga Terendah Tetap Vega (seperti yang ditunjukkan oleh rumus di atas Persamaan (1) mengukur gradien lereng pada Gambar 2. Gambar 3 adalah profil harga S99.75 yang berjalan dari 4.0 volatilitas tersirat ke 16,0 volatilitas tersirat, ini adalah bagian dari profil 99.75 pada Gbr.2. Chords telah ditambahkan berpusat di sekitar 10,0 volatilitas tersirat sehingga, misalnya, akord 6.0 membentang dari 7,0 vol menjadi 13,0 vol. Karena profil harga meningkat secara eksponensial. , Gradien akord menurunkan panjang akord lebih panjang. Gradien akord didefinisikan oleh: Gradient (P2 P1) (2 1) Nilai Biner Panggil P2 pada nilai Panggil Biner 2 P1 pada 1 yaitu Gradien (42.4366 36.4953 ) (13 7) 0,9902 seperti yang ditunjukkan pada baris t 6 dari kolom pusat pada Tabel 1. Gbr.3 Kemiringan Vega pada 99,75 plus mendekati akord Vega Gradien akord 10.0 dan akord 2.0 dihitung dengan cara yang sama dan Juga disajikan di pusat Kolom Tabel 1. Tabel 1 - Dari Gradien Chord untuk Memanggil Vega Karena perbedaan antara volatilitas tersirat mempersempit gradien cenderung vega 0,9056 pada 10,0 volatilitas tersirat, yaitu di mana 0,0. Oleh karena itu, vega merupakan perbedaan pertama dari nilai wajar pemanggilan biner sehubungan dengan volatilitas tersirat dan dapat dinyatakan secara matematis sebagai: sebagai 0, V dP d yang berarti bahwa yang turun sampai nol gradien mendekati garis singgung (vega) dari profil harga Dari Gambar 2 pada 10,0 volatilitas tersirat. Opsi Panggilan Biner Vega w. r.t. Volatilitas Tersirat Gambar 1 mengilustrasikan profil panggilan biner 4 hari untuk kadaluarsa dengan Gambar 4 yang memberikan vegas terkait untuk volatilitas yang sama. Terlepas dari volatilitas tersirat vega saat uang selalu nol. Ketika out-of-the-money pilihan biner call vega selalu positif (seperti opsi panggilan konvensional yang tidak biasa) tapi saat mendapat uang opsi biner vega negatif (tidak seperti di-the - Uang pilihan panggilan konvensional). Gbr.4 Binary Call Option Vega w. r.t. Volatilitas Tersirat Karena volatilitas tersirat turun dari 18,0 (di mana nilai mutlak vega adalah yang terendah dari profil) puncak dan palung vegas meningkat secara nyata sementara puncak dan palung mendekati pemogokan. Opsi Panggilan Biner Vega w. r.t. Waktu sampai Kadaluwarsa Angka 5 amp 6 memberikan pilihan opsi harga opsi biner dari waktu ke waktu sampai kadaluwarsa dengan opsi biner call yang terkait vega. Vega mutlak mutlak pada Gambar 6 cukup stabil sekitar 2,43 terlepas dari waktu yang akan kadaluwarsa, walaupun waktu kadaluwarsa menentukan seberapa dekat pemogokan puncak dan palung di vega. Gambar.5 Opsi Opsi Opsi Biner Call Price w. r.t. Waktu sampai kadaluwarsa Gbr.6 Opsi Panggilan Biner Vega w. r.t. Waktu untuk Kadaluwarsa Terlepas dari waktu untuk mengakhiri pilihan panggilan biner vega melakukan perjalanan melalui nol karena alasan sekarang yang diketahui bahwa binari di-harga dengan harga di 50, atau sangat dekat dengannya. Poin yang diperhatikan adalah: 1) Bahwa pilihan konvensional vegas selalu positif karena peningkatan volatilitas tersirat selalu meningkatkan nilai opsi, efek peningkatan volatilitas tersirat dengan opsi panggilan biner dapat menjadi positif atau negatif bergantung pada apakah mereka Di luar atau di luar uang. 2) Bahwa dengan pilihan panggilan konvensional, vega selalu berada pada tingkat tertinggi saat harga terbaik, pilihan biner vega saat selalu di-the-money. 3) Pilihan panggilan biner out-of-the-money memiliki pilihan panggilan biner positif atau nol, opsi kupon biner in-the-money memiliki vega nol atau negatif. Opsi Panggilan Bina Theta Opsi Panggilan Biner Theta mengukur perubahan harga biner Call option dari waktu ke waktu dan merupakan gradien kemiringan pilihan opsi harga biner versus peluruhan waktu. Bagian ini pada opsi panggilan biner theta, seperti pada opsi biner put theta, ada dua bagian: i. Bagian pertama mencakup derivasi formula (yang dapat ditemukan tepat di atas Ringkasan) dari prinsip pertama, ditambah opsi panggilan biner theta berkenaan dengan waktu hingga kadaluwarsa dan volatilitas tersirat, ii. Sedangkan bagian kedua menganalisis theta seperti yang tercermin dari rumus sebagai alat analisis yang berguna, membahas kekurangannya dan memberikan alternatif praktis theta, diikuti oleh rumus. Opsi Panggilan Biner Theta dan Finite Theta Theta dari setiap opsi didefinisikan oleh: Harga P dari opsi t waktu di tahun-tahun untuk kadaluwarsa P a perubahan nilai P t perubahan nilai t N. B. Persamaan untuk opsi panggilan biner theta dapat ditemukan di bagian bawah halaman. Gambar 1 menunjukkan profil opsi harga biner pada waktu yang berbeda hingga kadaluwarsa. Gambar 2 menunjukkan bagaimana dengan tujuh harga dasar statis, opsi panggilan biner berubah nilainya seiring berlalunya waktu jatuh dari 25 menjadi 0, jadi pada dasarnya profil dari Gambar 2 adalah penampang vertikal pada harga yang mendasari pada Gambar 1. Kapan Harga dasarnya adalah 100,00 pilihannya adalah on-the-money dan berlalunya waktu tidak berpengaruh terhadap harga opsi biner karena selalu 50. Bila harga dasarnya di atas 100.00, profil harga semua kemiringan ke atas mencerminkan nilai positif. Theta, sedangkan profil out-of-the-money, yaitu di mana S lt 100.00, profil harga semua turun ke bawah berarti ata negatif. Gbr.1 Profil Pilihan Opsi Biner Price w. r.t. Waktu untuk Kadaluwarsa Gambar.2 Opsi Opsi Opsi Biner Price w. r.t. Waktu untuk Kadaluwarsa Theta (seperti yang ditunjukkan oleh rumus di atas) mengukur gradien lereng pada Gambar 2. Bila ada lebih dari 20 hari untuk memperkirakan peluruhan harga (apakah negatif atau positif) sangat rendah seiring dengan berjalannya waktu, theta meningkat secara absolut. Nilai dengan kenaikan itu bergantung pada seberapa dekat pemogokan yang mendasarinya. Gambar 3 adalah profil harga S99.75 selama 11 hari terakhir dalam hidupnya. Chords telah ditambahkan berpusat sekitar lima hari sampai kadaluwarsa sehingga, misalnya, akord lima hari membentang dari 7,5 hari sampai 2,5 hari sampai kadaluwarsa. Karena profil harga menurun secara eksponensial, gradien akord menurunkan panjang akord lebih panjang. Gradien akord didefinisikan oleh: Nilai Panggil Piutang Gradien (P2 P1) (t2 t1) P2 pada nilai Panggil Biner T2 P1 pada t1 yaitu Gradien (37.3446 16.9094) (9 1) 2.5544 Gbr.3 Lereng Theta pada 99,75 Ditambah dengan akord Theta seperti yang ditunjukkan di baris terbawah kolom tengah pada Tabel 1. Gradien akor 5 hari dan akord 2 hari dihitung dengan cara yang sama dan juga disajikan di kolom tengah pada Tabel 1. Tabel 1 - Dari Gradien Chord untuk Memanggil Theta Seiring perbedaan waktu menyempit (seperti yang tercermin dari t5 dan t 2) gradien cenderung ke theta 1,5446 pada 5 hari sampai kadaluwarsa, yaitu di mana t 0. Oleh karena itu, theta adalah diferensial pertama dari Nilai wajar panggilan biner berkenaan dengan waktu sampai kadaluwarsa dan dapat dinyatakan secara matematis sebagai: sebagai t0, dP dt yang berarti bahwa karena t jatuh ke nol, gradien mendekati garis singgung (theta) dari profil harga pada Gambar 2 pada 5 hari. Opsi Panggilan Biner Theta w. r.t. Waktu sampai Kadaluwarsa Gambar 1 mengilustrasikan 5.0 profil biner volatilitas tersirat dengan Gambar 4 yang memberikan isyarat terkait untuk hari yang sama sampai kadaluwarsa. Terlepas dari hari-hari untuk kadaluarsa theta ketika uang selalu nol. Ketika out-of-the-money panggilan biner theta selalu negatif (seperti opsi panggilan konvensional yang tidak biasa) tapi ketika uang opsi biner di-the-money positif (tidak seperti uang di-the-money Pilihan panggilan konvensional). Dengan hari yang cukup untuk kadaluwarsa (25 hari pada Gambar 4) opsi panggilan biner theta hampir rata mendekati nol. Seiring waktu melewati nilai maksimum absolut theta meningkat dengan puncak dan palung semakin mendekati pemogokan. Hal ini dapat dijelaskan oleh kasus dimana hanya ada 0,5 hari sampai kadaluwarsa dengan harga underlying 99,90 opsi biner call bernilai 29.4059 yang merupakan jumlah opsi yang akan turunkan dalam waktu setengah hari berikutnya jika sisa-sisa yang mendasari di 99.90. Gbr.4 Opsi Panggilan Biner Teoritis Theta w. r.t. Waktu sampai Kadaluwarsa Meskipun pada 99,90 dan 1 hari untuk mengakhiri pilihan panggilan biner bernilai 35.0638 (5.6579 lebih banyak dari setengah hari sampai kadaluwarsa) panggilan biner theta lebih rendah karena theta adalah pengukuran tahunan, tidak harus yang praktis . Opsi Panggilan Biner Theta w. r.t. Volatilitas Tersirat Angka 5 amp 6 memberikan opsi harga opsi biner pada kisaran volatilitas tersirat dengan panggilan biner terkait theta. Seperti biasa, volatilitas tersirat memiliki efek yang sama pada profil harga namun ada beberapa perbedaan halus antara profil theta biner dengan gambar. 4 amp 6. Theta absolut maksimum pada Gambar 6 cukup stabil di sekitar 2,43 terlepas dari volatilitas tersirat, meskipun volatilitas tersirat menentukan seberapa dekat pemogokan puncak dan palung di theta. Gambar.5 Opsi Opsi Opsi Biner Call Price w. r.t. Volatilitas Tersirat Fig.6 Opsi Panggilan Biner Teoritis Theta w. r.t. Volatilitas Tersirat Terlepas dari volatilitas tersirat, panggilan biner theta berjalan melalui nol karena alasan sekarang yang diketahui bahwa binari di-harga dengan harga 50, atau sangat dekat dengannya. Teoritis Theta dan Praktis Theta Dari Gambar 3 diatasnya (mudah-mudahan) terlihat secara visual bahwa ukuran waktu mundur yang sama memberikan peningkatan nilai opsi panggilan yang kurang dari penurunan nilai opsi untuk lompatan ekuivalen ke depan pada waktunya, mis. Pada waktu 5 hari untuk kadaluwarsa nilai wajar opsi biner call adalah 33.3357, jadi dengan menggunakan contoh dengan t2, opsi 6 hari dan 4 hari masing-masing bernilai 34,6912 dan 31,5315. Jadi dari hari ke 6 sampai 5 hari pilihannya hilang: Peluruhan harga dari Hari ke 6 sampai Hari ke 5 (34.691233.3357) 1.3555 sedangkan dari hari ke 5 sampai hari ke 4 pilihannya hilang: Peluruhan harga dari Hari ke 5 sampai Hari ke 4 (33.335731 .5315) 1.8042 Tabel 2 menyajikan nilai opsi pada hari-hari sampai kadaluwarsa dari 7 sampai 0 dengan selisih harian ditambah teoritis theta, jelas bahwa pembusukan aktual dari hari ke hari ke depan lebih besar daripada teorema theta. Teorema biner yang disebut theta dalam contoh ini diturunkan dari rumus Persamaan (1) di atas dibagi dengan 365 (Persamaan (1) memberikan tingkat tahunan) dan dikalikan dengan 100 (Persamaan (1) mengasumsikan kisaran harga opsi biner antara 0 dan 1, bukan 0 dan 100). Tabel 2 - Opsi Binary Call Value Fair dengan peluruhan hari dan theta yang terkait Hal ini menimbulkan pertanyaan mengenai keampuhan dengan menggunakan rumus Persamaan (1) bila mungkin tidak mudah untuk menghitung theta seperti yang dihitung dari baris Decay Days of Table 2. Tidak terlalu elegan secara matematis, namun ada beberapa penyesuaian yang tidak tepat yang dilakukan oleh para praktisi pasar terhadap model matematika yang elegan agar membuat mereka bekerja, dengan kecenderungan melengkung menjadi salah satu yang lebih jelas. Untuk lebih dalam lagi, model keuangan CAPM bergantung pada tingkat bunga bebas risiko, ada semacam itu sebagai tingkat bunga bebas risiko. Bagaimana jika IMF diturunkan oleh Moodys melalui Gambar PIGS 7a-f menawarkan ilustrasi grafis tentang perbedaan antara teoritis theta dan theta praktis, sebuah istilah yang saya buat untuk sekadar menggambarkan perubahan harga aktual dari satu hari ke hari berikutnya. Gambar 7a menunjukkan bahwa sebagai pembatalan harga opsi biner (baik positif maupun negatif) dapat diabaikan maka teorema theta hampir tumpang tindih dengan theta praktis, terutama bila volatilitas tersirat rendah. Fig.7a Opsi Panggilan Biner Theta, ampli Teoretis Praktis, 25 Hari sampai Kedaluwarsa w. r.t. Volatilitas Tersirat Dengan 10 dan 4 hari untuk kadaluarsa teoritis theta secara bertahap menjadi lebih tidak akurat sebagai ukuran perubahan harga opsi aktual dengan peluruhan waktu aktual yang benar-benar lebih besar di puncak dan palung opsi theta binary call theta tapi lebih rendah daripada Gerakan yang mendasari jauh dari pemogokan. Perataan ini adalah apa yang mungkin diharapkan ketika membandingkan perubahan harga sebenarnya dari theta praktis dan perubahan harga nosional yang digambarkan oleh teoritis theta yang merupakan tingkat tahunan dan pada dasarnya memiliki mekanisme rata-rata yang dibangun. Timbangan tangan kiri pada Gambar 7a-c berangsur-angsur meningkat nilainya karena theta meningkat seiring berjalannya waktu. Gbr.7b Pilihan Panggilan Biner Theta, amp teoritis Praktis, 10 Hari sampai Kadaluarsa w. r.t. Volatilitas Tersirat Fig.7c Opsi Panggilan Biner Theta, ampli Teoretis Praktis, 4 Hari sampai Kedaluwarsa w. r.t. Volatilitas Tersirat Ketika ada satu hari untuk kadaluwarsa (Gambar 7d) undervaluation dari pembusukan waktu yang dihasilkan oleh teoretis theta paling jelas karena pada titik ini theta praktis sebenarnya adalah opsi panggilan biner premium saat out-of-the - money dan 100 kurang pilihan premium binary call saat di-the-money. Fig.7d Opsi Panggilan Biner Theta, ampli Teoretis Praktis, 1-Hari sampai Kedaluwarsa w. r.t. Volatilitas Tersirat Akhirnya Gambar 7e amp 7f menggambarkan teorema teoritis absolut yang meningkat secara agresif sementara teorema praktis absolut sekarang jatuh, yang terakhir disebabkan oleh premi opsi yang lebih rendah. Fig.7e Opsi Panggilan Biner Theta, ampli Teoretis Praktis, 0.4-Hari sampai Kadaluwarsa w. r.t. Volatilitas Terperinci Fig.7f Opsi Panggilan Biner Theta, ampli Teoretis Praktis, 0.1-Hari sampai Kadaluwarsa w. r.t. Volatilitas Tersirat Skala Angka 7e amp 7f patut dicatat, khususnya Gambar 7 dimana teorema theta sekarang naik di atas 100, yang merupakan konsep yang menarik karena jangkauan maksimum opsi panggilan biner dibatasi sampai 100 Poin yang diperhatikan adalah: 1 ) Sedangkan opsi panggilan konvensional selalu negatif karena nilai waktu selalu positif, nilai waktu dengan opsi panggilan biner dapat menjadi positif atau negatif tergantung pada apakah uang tersebut di-out-of-the-money. 2) Bahwa dengan pilihan panggilan konvensional, theta selalu berada pada tingkat tertinggi saat uang tunai, opsi panggilan biner theta ketika uang selalu nol. 3) Opsi panggilan biner out-of-the-money memiliki opsi nol atau nol theta, opsi uang biner in-the-money memiliki nol atau positif theta. 4) Dengan menggunakan Persamaan (1) untuk menghitung theta dapat menghasilkan theta lebih dari 100. N. B. (I) Theta yang dihasilkan oleh persamaan di atas adalah angka tahunan, jadi haruskah theta harian dibutuhkan sebagai perkiraan maka theta perlu dibagi dengan 365. (ii) Rumus ini didasarkan pada harga opsi panggilan biner yang berkisar antara 0 dan 1. Jika ata dibutuhkan untuk harga option biner call yang berkisar antara 0 dan 100 maka theta harus dikalikan dengan 100. Jika theta hanya diwakili oleh hasil Persamaan (1) maka ini adalah alat yang berguna untuk membangun Peluruhan waktu sehari-hari jika dibagi dengan 365 plus ada cukup waktu untuk kadaluwarsa. Tapi seiring berlalunya waktu, teorema teoretis ini menjadi semakin tidak akurat karena alat untuk meramalkan perubahan harga opsi biner dari waktu ke waktu. Delta dapat dilindung nilai dengan melakukan perdagangan yang mendasari sampai waktu itu sendiri menjadi entitas tradabel (masa depan) yang lindung nilai theta hanya dapat dicapai dengan memperdagangkan opsi lainnya. Seperti delta, karena pendekatan kadaluarsa, theta dapat mencapai angka yang sangat tinggi sehingga orang harus selalu memperhatikan prinsipnya: Hati-hati orang Yunani dengan nomor analisis konyol (seperti biasa).